미국 민주당의 데이터센터 규제 강화 기조가 국내 반도체 기업의 대미 수주 전망에 직접적인 부담으로 작용하고 있다. 5일 코스피는 전 거래일 대비 5.28% 내린 5383.80, 코스닥은 5.11% 내린 678.41로 마감했다. 삼성전자가 7.57% 하락한 20만1500원, SK하이닉스가 9.46% 내린 126만4000원에 거래를 마쳤고 SK스퀘어는 10.01% 빠졌다. 코스닥에서는 주성엔지니어링(-12.21%), 심텍(-17.97%) 등 반도체 장비주 낙폭이 두드러졌다. 유가증권시장과 코스닥시장에는 나란히 매도 사이드카가 발동됐으며, 외국인은 유가증권시장에서 3조4242억원을 순매도하며 5거래일 연속 매도 우위를 이어갔다.
변화의 축은 미국 민주당이 데이터센터의 전력·용수 소비와 지역 전력망 과부하, 건설 과정의 환경 훼손을 이유로 규제 강화를 주장하고 있다는 점이다. 민주당은 올 7월 대형 데이터센터가 전력망 증설 비용을 전액 부담하도록 하는 그리드 세이빙법도 발의했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 미국 데이터센터 규제 강화가 AI 인프라 투자 위축으로 이어질 수 있다는 우려가 커졌다며 반도체 생산 고도화와 증설 수요 둔화 가능성이 부각되면서 소재·부품·장비 업체 전반으로 매도세가 확산했다고 진단했다. 같은 날 뉴욕증시에서는 엔비디아(-3.17%), 마이크론(-7.00%), 샌디스크(-7.91%) 등 반도체 업체 주가가 메모리 수요 둔화 우려로 하락한 반면, 아마존(6.12%), 마이크로소프트(6.68%), 알파벳(3.18%)은 과잉 투자 부담 완화 기대에 상승하며 방향이 갈렸다.
시장의 관심은 전기차·태양광 등 친환경 에너지와 조선으로 옮겨가고 있다. 트럼프 대통령이 없앤 전기차 보조금(연방세액공제)이 민주당의 친환경 에너지 기조에 따라 되살아날 수 있다는 기대가 형성됐다. 미국 전기차 전문 매체 인사이드EV는 민주당의 마이크 레빈 캘리포니아주 하원 의원과 숀 캐스턴 일리노이주 하원 의원이 세액공제를 다시 도입하는 법안 입법을 준비하고 있다고 보도했다. 전기차 수요가 늘면 에너지저장장치(ESS) 수요도 함께 확대될 수 있다는 관측이 나온다. 미국 조선업 재건은 민주당과 공화당이 공감대를 형성한 만큼 한미 마스가(MASGA) 프로젝트 협력이 지속될 것으로 전망된다.
다만 민주당이 미국 내 생산과 고용을 강조해 온 만큼 조선 협력의 조건이 지금보다 강화되거나 관리·감독이 엄격해질 가능성이 제기된다. KOTRA는 올해 9월 미국 회계감사원이 해군의 4개 공공조선소 현대화 사업에 대한 예산과 일정 등 개선을 권고한 바 있다며 차기 미국 의회에서 재원 배정과 추진 성과에 대한 관리 감독을 강화할 것으로 전망했다. 양일우 삼성증권 글로벌투자전략팀장은 데이터센터 건설 자체를 지연시키기보다는 세제 혜택 축소나 비용 부담 증가로 전개될 가능성이 높다며 AI 산업 성장 동력 자체를 바꿀 정도는 아니어서 단기적인 영향에 그칠 것이라고 내다봤다.
