최근 고령화와 인구 감소 추세 속에서 자산 구조의 편중은 노후 대비에 있어 주요한 불안 요인으로 작용하고 있다. 특히 한국 가계 자산의 75%를 부동산이 차지하고, 금융자산은 25%에 불과한 현 구조는 일본이나 미국 등 선진국과 비교했을 때 확연히 대조를 이룬다. 이러한 자산 구조의 불균형은 향후 부동산 가격 하락 시 개인의 노후 생활에 심각한 위협이 될 수 있다는 지적이 제기되고 있다.

한국은행이 2023년 발표한 주요국 가구당 순자산 통계에 따르면, 구매력평가환율 기준으로 한국은 62만 달러(약 8억 4800만 원)로 일본의 52만 2000달러(약 7억 1400만 원)보다 높게 나타났다. 시장환율로 계산한 순자산 역시 한국이 44만 3000달러(약 6억 6000만 원)로 일본의 42만 1000달러(약 5억 7600만 원)보다 많은 것으로 집계되었다. 이는 숫자상으로는 한국 가계가 일본 가계보다 더 부유한 것처럼 보이게 한다. 그러나 이러한 수치는 가계 자산의 상당 부분을 부동산이 차지하고 있기 때문이며, 실제 자산의 유동성과 안정성 측면에서는 차이가 존재한다.

우리나라의 경우, 2024년 가계금융복지조사 결과에 따르면 전체 가계 자산의 75%가 부동산으로 구성되어 있으며, 금융자산은 25%에 그친다. 특히 65세 이상 고령 세대 가구에서는 부동산 비중이 80~90%에 달하는 것으로 조사되었다. 이는 수십 년 앞서 자본 축적을 시작하고 선진국에 먼저 진입한 일본과 미국의 경우, 가계 자산의 60~70%를 금융자산으로 보유하고 부동산 비중은 30~40% 수준에 머무르는 것과는 매우 상반된 모습이다. 즉, 한국 가계는 자산 대부분을 부동산에 묶어두고 있는 셈이다.

부동산 가격이 현재 수준을 유지하거나 계속 상승한다면 큰 문제가 없을 수 있으나, 과거 일본이 겪었던 인구 감소, 고령화, 경제 불황 등으로 인한 부동산 가격 장기 하락 현상이 한국에서도 나타날 가능성을 배제할 수 없다. 실제로 한국 남한의 토지 자산 규모는 2023년 기준 1경 2093조 원으로, 땅 넓이가 약 4배 넓은 일본의 토지 자산 규모(당시 환율 기준 약 1경 1593조 원 ~ 1경 2941조 원)와 비슷한 수준에 이른다. 이는 한국의 땅 한 평 가격이 일본의 땅 네 평 가격과 맞먹는다는 계산으로, 과거 일본이 겪었던 부동산 버블 시기의 상황을 떠올리게 한다. 당시 일본은 도쿄만 팔아도 미국 전체를 살 수 있다는 말이 나올 정도로 부동산 가격이 급등했으나, 이후 부동산 가격 하락과 함께 내 집 마련에 대한 일본인들의 인식도 크게 변화했다.

일본에서는 ‘집이 없어도 괜찮다. 빌려 살면 된다’는 인식이 보편화되었으며, 수억 원의 금융자산을 가진 경우에도 집을 당장 마련하기보다 금융자산을 다른 곳에 활용하는 방안을 신중하게 고려한다. 반면 한국에서는 여전히 적은 자금으로도 대출을 받아 집을 사야 한다는 분위기가 강하다. 과거 일본에서도 1980년대 후반 부동산 버블 시기에는 내 집 마련에 대한 열망이 매우 높았으나, 집값 하락, 인구 감소, 고령화, 경제 침체 등의 요인이 복합적으로 작용하면서 인식이 변화했다.

한국은 일본보다 훨씬 빠른 속도로 도시화가 진행되었으며, 제2차 베이비붐 세대의 내 집 마련 수요 역시 조만간 마무리될 것으로 예상된다. 또한, 저출산 및 고령화 속도는 과거 일본보다 훨씬 빠르다. 이러한 거시적인 경제 및 사회 구조의 변화를 고려할 때, 부동산에 편중된 자산 구조는 10~20년 후 노후 생활에 있어 심각한 불안 요인이 될 수밖에 없다.

따라서 노후 대비 자산관리의 기본 원칙은 재산을 특정 자산에 집중시키지 않는 것이다. 갖고 있는 재산의 대부분이 부동산에 편중되어 있다면, 점진적으로 부동산의 비중을 줄이고 금융자산의 비중을 늘려나가는 노력이 필요하다. 궁극적으로 퇴직 무렵에는 부동산과 금융자산의 비율을 최소한 절반씩 나누어 보유하는 것을 목표로 삼아야 한다. 특히 과도한 부채를 안고 주택을 구입하는 것은 매우 신중해야 하며, 이것이 바로 지속 가능한 노후를 위한 자산관리의 핵심 원칙이다.

강창희 행복100세 자산관리연구회 대표는 대우증권 상무, 현대투신운용 대표, 미래에셋 부회장을 역임했으며, 대우증권 도쿄사무소장 시절 일본의 고령화 문제를 직접 경험하며 노후 문제에 대한 깊은 관심을 갖게 되었다. 현재 행복100세 자산관리연구회 대표로서 품격 있는 노후 설계를 위한 다양한 방법론을 연구하고 알리는 데 힘쓰고 있다.