한국 가계 자산의 부동산 편중 현상이 심화되면서 노후 대비 자산 관리의 불안 요인으로 작용할 가능성이 커지고 있다. 전문가들은 저출산, 고령화, 경제 불황 등 거시적 환경 변화 속에서 일본 등 선진국의 사례를 참고하여 부동산 비중을 줄이고 금융자산 비중을 늘리는 등 자산 구조의 균형을 맞추는 것이 중요하다고 강조한다. 이는 단순히 개별 가계의 재정 상태를 넘어, 우리 경제의 지속 가능한 성장과 사회 안정을 위한 중요한 과제로 떠오르고 있다.
최근 발표된 자료에 따르면, 한국 가계 자산에서 부동산이 차지하는 비중은 75%에 달하며, 금융자산은 25%에 불과하다. 이는 부동산 자산 비중이 30~40% 수준이고 금융자산 비중이 60~70%에 달하는 일본이나 미국의 가계 자산 구조와는 대조적인 모습이다. 특히 65세 이상 고령층의 경우, 부동산 자산 비중이 80~90%에 달하는 것으로 나타나 노후 자산의 상당 부분이 유동성이 낮은 부동산에 묶여 있음을 시사한다.
이는 통계상 가구당 순자산 규모가 일본을 상회함에도 불구하고, 자산 구성의 질적인 측면에서는 취약점을 안고 있음을 보여준다. 지난해 한국은행이 발표한 2023년 기준 구매력평가환율로 계산한 가구당 순자산 통계에서 우리나라는 62만 달러로 일본의 52만 2000달러보다 많았으며, 시장환율 기준으로는 각각 44만 3000달러와 42만 1000달러로 나타났다. 하지만 이러한 수치는 자산 대부분이 부동산에 편중된 현실을 간과할 수 있다.
과거 일본이 경험했던 부동산 장기 하락 현상은 한국에도 시사하는 바가 크다. 인구 감소와 고령화, 경제 불황 등의 요인이 복합적으로 작용할 경우, 부동산 가격 하락은 가계 자산에 치명적인 영향을 미칠 수 있다. 한국의 경우, 국토 면적이 일본의 약 1/4에 불과함에도 불구하고, 2023년 기준 토지 자산 규모는 일본과 비슷하거나 더 큰 수준이다. 이는 단위 면적당 부동산 가격이 일본의 약 4배에 달한다는 것을 의미하며, 부동산 가격의 고평가 가능성과 함께 가격 하락 시 발생할 수 있는 위험을 더욱 증폭시킨다. 1980년대 후반 일본에서 극심한 부동산 버블을 겪었던 당시와 비교하면, 한일 양국의 토지 자산 규모 역전은 그간의 급격한 부동산 가격 상승을 방증한다.
이러한 자산 구조의 불균형은 내 집 마련에 대한 높은 열망과도 연결된다. 우리나라에서는 금융자산이 부족하더라도 과도한 부채를 감수하며 주택을 구입하려는 경향이 강하게 나타난다. 반면, 일본에서는 이미 내 집 마련에 대한 인식이 크게 바뀌어, 금융자산을 활용해 임대 형태로 거주하며 자산을 다른 곳에 투자하는 합리적인 선택을 하는 사례가 많다. 이는 도시화 과정과 베이비붐 세대의 내 집 마련 러시가 마무리된 일본의 상황과, 여전히 높은 도시화율과 베이비붐 세대의 주택 수요가 남아있는 한국의 차이점을 보여준다.
강창희 행복100세 자산관리연구회 대표는 “퇴직 무렵에는 선진국 수준까지는 못 가더라도 부동산과 금융자산이 반반 정도는 되도록 해야 한다”며, “과도한 부채를 안고 주택을 구입하는 것은 특히 조심해야 한다”고 강조한다. 이는 노후 대비 자산 관리의 핵심 원칙으로, 투자에는 항상 리스크가 따르므로 재산이 한 곳에 집중되는 것을 피하고 균형 잡힌 자산 포트폴리오를 구축해야 함을 역설한다. 한국의 저출산, 고령화 속도가 과거 일본보다 훨씬 빠르다는 점을 감안할 때, 부동산에 편중된 자산 구조는 10~20년 후 노후 생활의 심각한 불안 요인이 될 수 있다는 전망이다. 따라서 노후 대비 자산 관리의 관점에서 부동산 비중을 점진적으로 줄이고 금융자산 비중을 늘려가는 전략적 접근이 시급하다.
